Маржа в эпоху волатильности
Ситуация на основных аграрно-продовольственных рынках, рост издержек; рекордный Эль-Ниньо; макроэкономика, сценарии ключевой ставки и инфляция; проблемы внедрения ФГИСов и цифровизация – все это и многое другое обсуждалось на прошедшей летней конференции Маржа – 2026 Института конъюнктуры аграрного рынка (ИКАР).
Добротный урожай
«На нынешний момент мы оцениваем производство зерна в РФ в 139 млн т. Это пониже, чем в прошлом году, но тем не менее это вполне добротный урожай», – заявил генеральный директор ИКАР Дмитрий Рылько. Несмотря на сокращение общих площадей под пшеницу, такой урожай позволяет рассчитывать на экспортный потенциал в 2026/27 МГ (маркетинговом году) около 60 млн т. Эта цифра может быть и больше, но из-за ситуации на внешних рынках часть экспортного потенциала может уйти в запасы, отметил он.
Сбор зерна по основным зерновым культурам вполне может превзойти показатели прошлого года. Так, урожай пшеницы ожидается на уровне 90 млн т. Сбор ячменя в этом году может составить 18 млн т при экспортном потенциале 5 млн т. Урожай кукурузы ИКАР оценивает в 16 млн т при экспортном потенциале в 4,5 млн т. Дмитрий Рылько обратил внимание на то, что в этом году площадь сева кукурузы на Дальнем Востоке выросла на 36% и стала рекордной.
Прогноз по сое был скорректирован в сторону понижения (с рекордных 9,0 до 8,2 млн т), в то время как прогноз по подсолнечнику, наоборот, повышен. После рекордов 2025 года (в том числе по площади сева 4,5 млн га) производство сои в ЦФО может ощутимо сократиться, что усилит потребность локального рынка в импорте из других федеральных округов. При этом вероятно сокращение производства сои и на Дальнем Востоке.
Общий ландшафт зернового рынка Дмитрий Рылько охарактеризовал следующим образом: на фоне высокого урожая зерновых и масличных культур во всём Причерноморье (юг России, Украина, Молдавия, Румыния, Болгария, Турция), в ключевых странах – импортёрах российского зерна и пшеницы (Турция, Египет, вся Северная Африка) и в европейской части России наблюдается возвращение «Большого Юга». Однако оно происходит на фоне роста логистических проблем и их многообразия. В свою очередь, треугольник «Урал–Сибирь–Казахстан» ощущает большие проблемы с урожаем вследствие неблагоприятных погодных факторов.
Обилие внешних факторов, связанных с состоянием посевов, фитосанитарной обстановкой и погодными аномалиями Эль-Ниньо, порождает высочайший уровень неопределённости и рисков на основных аграрных рынках, заключил Рылько.
Масличные на взлёте
Самым динамично растущим сегментом рынка остаются масличные: если в 2025 году площади под ними выросли на почти на 12% – до 21 млн га, то в 2026 году масличными засеяно на миллион га больше – 22,2 млн га. Особенно заметен рост площадей подсолнечника: с 11 млн га в 2025-м до 12 млн га в 2026 году. Растут и посевы рапса: с 2,9 млн га до 3,6 млн га. Урожай масличных культур в 2026/27 МГ может стать рекордным – 35,7 млн т, прогнозирует ИКАР.
Сбор подсолнечника в 2026/27 МГ может составить почти 20 млн т против 17 млн т годом ранее. При этом во всех причерноморских странах прогнозируются либо очень высокие, либо рекордные урожаи подсолнечника, что ставит перед экспортной инфраструктурой серьёзные задачи. При урожае в 20 млн т переработка в 2026/27 МГ будет близкой к 19 млн т (на 0,9 млн т выше рекорда 2023/24 МГ) при комфортных запасах.
По оценке ИКАР, производство подсолнечного масла аналитики оценивают в 8 млн т, его экспорт – в 5,4 млн т. Производство рапса в текущем сезоне также может вырасти до рекордных 6 млн т. Как отметил Дмитрий Рылько, за последние несколько лет Россия стала значимым производителем и экспортёром этой масличной культуры и масла.
Маржинальность основных сельскохозяйственных культур в сезоне 2026 года в ЦЧР остаётся под давлением. Спад доходности показали пшеница, ячмень, кукуруза, подсолнечник, рапс и соя. Сильнее всего сократилась доходность возделывания кукурузы и ячменя.
Маржа в логистике
В своём выступлении старший вице-президент и директор по внешним связям ГАП «Ресурс» Дмитрий Антонов указал, где формируется и где теряется маржа в логистике. Речь шла о транспортных стратегиях и инфраструктурном планировании. Как рассчитать экономику сделки, провести учёт рисков и стоимости, каким образом более дорогой маршрут может дать больше маржи, если сохраняет качество товара и открывает более доходный рынок. «Маржа сохраняется там, где вся цепочка заранее собрана вокруг экономики продажи, а не тарифа отдельного участника», – заключил эксперт.
По данным Дмитрия Антонова, по итогам 2025 года российский рынок гружёных контейнеров сократился на 5% и составил 6,3 млн TEU (20-футовый эквивалент). Это первое снижение с 2022 года, когда падение достигало 16%. Падение рынка вызвано не транспортными проблемами, а внутренними экономическими факторами: спадом потребительского спроса на фоне дорогих кредитов и «остыванием» автомобильного рынка после ажиотажа прошлых лет. При этом экспортное направление продолжает расти.
Двукратный рост
Цель Экспортной продовольственной доктрины РФ – обеспечить России до 2050 года долю в размере 15% на мировом рынке продовольствия. Достижение этой цели выведет страну на первое место в мире по объёмам экспорта продуктов питания и обеспечит более USD 150 млрд экспортной выручки, что сопоставимо с текущими доходами нефти. Стратегический ориентир – двукратный рост экспорта к 2050 году.
Для АПК важно войти в рост конкретными грузами, регионами и маршрутами, а не общей строкой «зерно» или «продовольствие». Пшеница – безусловный флагман российского экспорта, но упор делается не на наращивание объёмов, а на стабильность качества и логистики. Подсолнечное масло, шрот и жмых – быстрорастущие позиции с высокой добавленной стоимостью. В Сибири, на Урале и Дальнем Востоке растёт производство ячменя, рапса, сои, льна. Для них невыгодно возить зерно в южные порты за тысячи километров, им нужны свои, восточные маршруты.
Планируется, что к 2050 году Россия должна экспортировать вдвое больше продовольствия за счёт конкретных высокомаржинальных товаров (мука, масла, мясо), выращенных в конкретных регионах (Сибирь – на восток, Юг – на юг) и доставленных по диверсифицированным маршрутам (не только через Чёрное море, но и через Балтику, Дальний Восток и сухопутные коридоры). Это и есть единственный способ занять 15% мирового продовольственного рынка и обеспечить выручку более USD 150 млрд.
Макроэкономика
Модератором сессии по макроэкономике выступил генеральный директор «Щёлково Агрохим», д. х. н., академик РАН Салис Каракотов. Он отметил резкое падение инвестиционной активности в аграрном секторе и озвучил главную боль сельхозпроизводителей: рост издержек и недоступность кредитов.
По данным эксперта, доля сельского хозяйства в общем ВВП страны по итогам 2025 года составила 3,3% (USD 2,3 трлн), в то время как в Китае этот показатель равен 27%, а в США – 10%. Сельскому хозяйству России необходим рост, но его тормозит отсутствие дешёвых денег. Развитие требует постоянных инвестиций в сезонные полевые работы, покупку новой техники, строительство теплиц и хранилищ.
«Семенной завод стоит полмиллиарда рублей, а окупится через 15 лет. Как строить?» – задаётся вопросом Салис Каракотов. Необходимость заморозить крупные инвестиции на много лет сопряжена с высокими инфляционными и рыночными рисками в условиях крайней волатильности аграрных рынков. Когда ЦБ повышает ставку, кредиты становятся столь дорогими, что многие долгосрочные проекты с окупаемостью более 7–10 лет становятся экономически нецелесообразны.
Пётр Гришин, начальник управления макроэкономического анализа и долговых рынков АО «Эйлер Аналитические Технологии», согласился с тем, что макроэкономическая ситуация напрямую влияет на проекты в сельском хозяйстве, поскольку аграрный сектор – один из самых капиталоёмких. АПК зависит от внешнего финансирования и чувствителен к ценам как на входные ресурсы, так и на готовую продукцию. При этом нельзя не отметить, что «обилие поддержки и льготных программ в сельском хозяйстве несопоставимо ни с каким другим сектором экономики. При нынешнем дефиците федерального бюджета Минфин РФ полагается на заимствования, то есть на выпуск ОФЗ. Стоимость заёмного капитала будет снижаться, но небыстро».
РСХБ. Цифра
Технологическая сессия конференции была посвящена цифровизации и технологической трансформации российского АПК. Как тиражировать передовой опыт? Отвечая на этот вопрос, управляющий директор по технологическому развитию АПК Россельсхозбанка Наталья Чернышова представила несколько механизмов, разработанных РСХБ, среди которых выделила площадку «РСХБ. Цифра», Венчурную студию РСХБ и Экосистему «Своё».
Так, «РСХБ. Цифра» объединила все технологические решения, цифровые продукты и каналы коммуникации РСХБ и его IT-компаний, созданные для развития агротехнологий и поддержки стартапов в аграрной сфере. Венчурная студия РСХБ стала единым окном для стартапов, инвесторов, молодых специалистов и партнёров банка, заинтересованных в развитии технологий и инноваций.
Цифровая платформа «Своё» объединила 8 специализированных сервисов для агробизнеса и фермеров. Она работает как единое окно, где можно решить любой вопрос – от покупки фермерских продуктов и поиска работы в АПК до подбора жилья, оформления ипотеки и консультаций ветеринара. По состоянию на 2026 год экосистема насчитывает более 15 млн пользователей и содержит свыше 7 млн товарных предложений.