Комментарий по бумагам АЛРОСА

Полагаем, что, с одной стороны, решение, очевидно, ухудшит операционные показатели и прогнозы выручки и прибыли компании по итогам 2023 г. Однако, параллельно данная инициатива сформирует импульс опасения, связанных с сокращением предложения, что традиционно стимулирует рост цен. Важно отметить, что сокращение продаж произойдет в данном случае на фоне возможного, с учетом, в том числе, статистики рынка фьючерсов на процентные ставки, завершения цикла ужесточения политики ФРС. На фоне неопределенности в отношении риски приостановки финансирования правительства США сегодняшние решения Комитета по Открытым рынка США полагаем, при высоких рисках прогноза, сформируют на рынке импульс спроса на низкодоходные инструменты. Такой сценарий с точки зрения кратко- и среднесрочных оценок как правило позитивен, опосредованно, для рынка драгметаллов и, в итоге, с определенным традиционным временным лагом учитывая сохраняющиеся на рынке корреляционные взаимосвязи – для рынка драгоценных камней. На этом фоне не ожидаем длительной негативной реакции инвесторов на опубликованную сегодня информацию о приостановке АЛРОСой распределения алмазного сырья в сентябре и октябре 2023 г.

Оценка справедливой стоимости эмитента поставлена на пересмотр в связи с возможным понижением. Однако, полагаем рекомендация «покупать» и высокий для бумаг в нашем покрытии оценочный среднесрочный потенциал роста для акций АЛРОСа в итоге сохранится.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией