Комментарий по бумагам КАМАЗа

С учетом прозвучавших в рамках выступления господина Арутюняна характеристик финансового состояния КАМАЗа и под влиянием июльских комментариев Министра обороны РФ Сергея Шойгу о росте поставок автомобилей многоцелевого назначения в 17,6 раза мы повысили прогноз чистой прибыли КАМАЗа

На 2023 г. с 5 млрд руб. до 6 млрд руб. Прогноз дивидендных выплат корпорации за текущий год увеличен до 1,7 руб/ао. рыночные оценки выше. Составляют 1,9 руб., по нашим данным. В то же время, прогнозы удвоения выручки КАМАЗа на традиционных сегментах продаж в перспективе до 2030 г. уже отражены, как представляется, в наших долгосрочных моделях справедливой стоимости компании.

В итоге после пересмотра среднесрочное расчетное значение справедливой стоимости обыкновенных акций эмитента повышено нами с 200,71 руб. до 237,03 за бумагу, что предполагает 5% -ный потенциал снижения и рекомендацию «держать». Оценка учитывает сохраненный на уровне 10% дисконт – поправку на нерыночные, отраслевые и корпоративные риски эмитента. С учетом комментариев менеджмента и роста активности заказов Минобороны дисконт обладает потенциалом снижения, исходя из имеющейся практики. Однако, компания не публикует и не планирует в ближайшие кварталы раскрывать финансовую отчетность по международным стандартам.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией