Комментарий по бумагам ВТБ

Данные оценки, полагаем, соответствуют нашим базовым прогнозам замедления прироста индекса объема накопленной рынком ипотечной задолженности по предоставленным кредитам в 2024 г. до 16% г./г. против 29% по итогам октября 2023 г. В рамках текущего базового прогноза сохранения ключевой ставки на 15% к концу 2023 г. при восстановлении ее на уровне 10% в середине 2024 г., прогноз прироста активов банка в следующем году составляет 12% г./г.

ВТБ сохранил прогноз по прибыли на 2023 г. на уровне свыше 420 млрд руб., улучшил ожидания по темпам роста кредитования банковского сектора на 2023 г., об этом сообщил первый зампред банка Дмитрий Пьянов.

Наш прогноз чистой прибыли банка в текущем году равен в рамках базового сценария 440 млрд руб. Ожидаем схожей статистики чистого финансового результата банка по итогам следующего года.

Среднесрочная оценка справедливой стоимости обыкновенной акции ВТБ составляет 0,4612 руб., что предполагает по-прежнему очень высокий для бумаг в нашем покрытии 79% - ный потенциал роста и рекомендацию «покупать». Дисконт – поправка на риски инвестиций в бумаги банка с учетом последних комментариев менеджмента и принимая во внимание последнюю финансовую статистику ВТБ составляет 20%, что приблизительно соответствует среднему значению данного индикатора для бумаг в нашем покрытии.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией