4. Где банк берёт деньги?
Мейнстримное представление о роли банков примерно следующее.
Продолжая историю о Робинзоне и Пятнице, представим, что на острове множество других людей. Все эти люди пользуются золотом как универсальным средством обмена (отбросим кокосы, от замены товара, являющегося средством обмена, ничего не изменится). Чтобы накапливать и хранить золото, а также постоянно возить его на рынок для торговли, нужно платить людям за его охрану. Это накладно. И люди несут золото тем, кто уже имеет аппарат для хранения и охраны золота – ювелирам.
Ювелиры, в свою очередь, выдают взамен этого золота долговые обязательства. Вместо золота люди начинают использовать данные долговые обязательства для обмена на рынке. Вскоре те, кто хранит золото, понимают, что золота у них требуют не так много, и все предпочитают обмениваться долговыми обязательствами. Они начинают выпускать обязательств больше, чем у них золота. Так появляются банки.
Однако при подробном рассмотрении картина выглядит по-другому. Мейнстрим предполагает, что банки берут у кого-то деньги и затем дают эти деньги кому-то в долг. В действительности же банкам не нужно иметь банковские депозиты для того, чтобы иметь возможность выдавать долги. Ровно наоборот.
Следим за руками:
В банк А приходит мистер Х. Он хочет взять кредит в 200 тыс. рублей. Банк проверяет кредитоспособность мистера Х и решает кредит ему предоставить. Посмотрим, как у банка меняется бухгалтерский баланс:
- У банка А возникает актив – кредит, выданный мистеру Х.
- Банк А создаёт собственное обязательство перед мистером Х – банковский депозит, при помощи которого теперь мистер Х может совершать платежи.
Откуда банк А взял деньги, чтобы создать банковский депозит мистеру Х? Из ничего. Буквально. Он создал их по нажатию клавиши на клавиатуре. Увеличил цифры на экране. Всё. У банка даже бухгалтерский баланс не изменился – сумма активов увеличилась ровно на ту же сумму, что и сумма обязательств.
Банкам для создания новых денег не нужны ни наличность, ни банковские резервы, ни ранее созданные депозиты. Критики MMT расшифровывают эту аббревиатуру как «magic money tree», волшебное денежное дерево за утверждение MMT о том, что государство создаёт деньги из ничего. Однако они забывают, что на самом деле таких волшебных деревьев два: одно у государства, другое – у банков.
Строго говоря, кто угодно может прямо сейчас создать деньги. Сложность в том, чтобы их кто-то принимал в качестве платежей. Почему же созданные из ничего банковские депозиты будут приниматься?
Когда банк создаёт собственное обязательство, он обещает:
– принимать собственные обязательства в качестве уплаты платежей по долгам, которые держит банк;
– обменивать собственные обязательства на обязательства государства, то есть государственную валюту.
Исходя из этого, успех такой банковской операции зависит от двух вещей:
– кредитоспособности мистера Х;
– возможности получить банковские резервы в случае, если мистер Х решит обналичить свои депозиты, у банка возникнет необходимость погасить налоговые платежи мистера Х государству или совершать расчёты с другими банками.
Если мистер Х не может выплатить кредит или банк не может получить банковские резервы, тогда у него проблемы – он может стать неплатёжеспособным или неликвидным. Поэтому, несмотря на то, что банки могут создавать собственные обязательства из ничего, они не склонны создавать их в неограниченном количестве.
О том, как в целом работают межбанковские расчёты и как банк получает банковские резервы я напишу в шестой заметке – я всё же стараюсь по возможности делать заметки короткими. А в следующий – раз мы рассмотрим такое явление современного мира, как пирамида обязательств.