Какие акции не боятся геополитики: 5 признаков спокойных компаний

Разбираю, как выбирать акции, которые слабо реагируют на санкции и геополитические новости. Пять признаков «спокойных» компаний, конкретные примеры с российского рынка и честные минусы такой стратегии — коротко.

Голубые фишки, которые подвели

В 2021 году я начал инвестировать с классики — купил акции крупнейшей IT-компании страны, самой надёжной на рынке. В 2022-м она обнулила иностранных инвесторов вместе со мной. Это был урок, который не вычитаешь ни из одной книжки: «надёжность» голубой фишки — штука хрупкая. Одна геополитическая новость меняет правила игры, и вчерашний «точно не упадёт» превращается в минус семьдесят процентов.

Бенджамин Грэм называл рынок «Мистером Рынком» — эмоциональным партнёром, который то впадает в эйфорию, то в панику. С тех пор мало что изменилось. Разница лишь в том, что к его перепадам добавился мощный триггер — геополитика. Санкции, блокировки, разрыв цепочек поставок бьют по компаниям неравномерно: кто-то сыпется вместе с новостями, а кто-то их почти не замечает.

Вопрос, который я задал себе после того убытка, простой: а есть ли бумаги, которым геополитика почти не страшна? Оказалось, есть. Просто их мало кто ищет — все по привычке бегут в громкие имена.

Пять признаков «спокойной» компании

Есть пять признаков, по которым бизнес слабо транслирует внешние шоки в выручку и прибыль. Их сформулировали аналитики Альфа-Инвестиций, и мне они зашли.

• Ориентация на внутренний рынок: выручка формируется внутри страны, экспорта почти нет.
• Нет сырьевой иглы: цены на нефть, газ и металлы не определяют ни выручку, ни расходы.
• Рублёвая структура: расчёты, издержки и выручка в рублях, валютной переоценки нет.
• Частный статус: компания не под госконтролем, а значит, не первая цель для санкций.
• Умеренный масштаб: не системообразующая, поэтому регуляторы и геополитика её не трогают.

Звучит просто, но таких компаний на рынке реально немного. Смотрим на конкретику.

Кто меньше зависит — примеры с рынка

Медицина. Люди болеют независимо от того, что происходит на границе. МД Медикал Груп — крупнейшая частная сеть клиник, работает только на внутреннем рынке платных медуслуг. Во втором квартале 2026 года её выручка выросла на 25,9% год к году, до 13 млрд рублей, за полугодие — на 28,8%. Компания платит дивиденды (47 рублей на акцию по итогам 2025 года, доходность 3,9%) и сидит с минимальным долгом.

Фарма. Озон Фармацевтика — крупнейший производитель дженериков в стране. Спрос на недорогие лекарства устойчивый, рынок растёт двузначными темпами, долговая нагрузка низкая. Правда, часть активных субстанций компания закупает за рубежом — это её ахиллесова пята, но сила бизнеса этот риск перекрывает.

Недвижимость и объявления. Циан зарабатывает на размещении объявлений и рекламе застройщиков. В первом квартале 2026 года выручка выросла на 17,9% — быстрее рынка недвижимости, чистая прибыль подскочила в 4,6 раза, долга нет. Дивидендная доходность на горизонте года может дойти до 12–15%.

Электросети. Дочерние компании Россетей — региональные сетевые бизнесы с тарифным регулированием. Тарифы на передачу электричества растут опережающими инфляцию темпами. Россети Волга во втором квартале 2026 года увеличила чистую прибыль в 2,4 раза, Россети Московский регион — на 40%. По дивидендам ожидают 12–16% годовых.

Связь и IT. Ростелеком — оператор критической цифровой инфраструктуры: его услуги нужны и государству, и бизнесу в любом сценарии. Плюс IT-сектор объективно выигрывает от ухода западных конкурентов и замещения импортного софта отечественным.

Удобрения. Отдельная история — экспортёры из стратегических отраслей, которых санкции трогают в последнюю очередь. Производители удобрений почти незаменимы для мировой продовольственной безопасности, и это даёт им определённый иммунитет к ограничениям.

Классика защитных секторов

На западном рынке защитные акции давно разложены по полочкам. Три сектора переживают рецессию лучше остальных:

• Потребительский сектор (staples) — еда, бытовая химия, товары первой необходимости. Их покупают всегда.
• Медицина (healthcare) — лекарства и услуги нужны при любой экономике.
• Коммунальные услуги (utilities) — свет, вода, тепло. Спрос не зависит от настроения.

Отдельно стоит золото — классическая страховка на случай, когда бумажные рынки трясёт. Оно не платит дивидендов и не растёт как компания, но держит позиции, когда всё остальное летит вниз.

Логика простая: у этих бизнесов продукт нужен всегда, независимо от того, что происходит в мире. Люди не перестают есть, лечиться и платить за свет из-за новостной ленты.

Честные минусы стратегии

Тут без розовых очков. У «спокойных» бумаг есть обратная сторона:

• Медленнее растут. Когда геополитика улучшается и рынок оживает, такие акции обычно отстают от индекса — их переоценка меньше зависит от премии за риск, значит, и «буст» слабее.
• Это не чистые защитные активы. Часть из них — компании роста, просто с автономной динамикой. Держат удар, но ничего не гарантируют.
• Низкая ликвидность. Многие такие бумаги — второй-третий эшелон. Зайти и выйти по хорошей цене сложнее, чем в Сбере или Газпроме.
• Валютный и сырьевой риск не исчезает. Даже «рублёвая» фарма закупает сырьё за границей.

Короче, это не волшебная таблетка, а скорее успокоительное для портфеля.

Что делать с портфелем

Если решил добавить «спокойствия», вот рабочий план:

• Не выкидывай всё. Защитные бумаги — дополнение, а не замена диверсификации.
• Разбей по секторам. Медицина + связь + сети + ритейл — уже неплохой «тихий» костяк.
• Смотри на долг. Низкая долговая нагрузка — главный признак живучести при высоких ставках.
• Держи кэш. Подушка ликвидности спасает, когда рынок летит вниз.
• Не жди чуда. Цель — не обогнать всех, а спать спокойно, пока другие нервничают.

Вывод

Геополитику не предсказать — как и чёрных лебедей Талеба. Но можно строить портфель так, чтобы новости били по нему слабее. Компании, ориентированные на внутренний спрос, с рублёвой выручкой, низким долгом и частным статусом, — это не про «разбогатеть быстро», а про «не потерять в тёмные времена». И после моего убытка 2022 года для меня это важнее любых громких обещаний.

Не ИРР, я просто чел из интернета. Думайте своей головой.