Обзор портфеля Passive Invests

Российский фондовый рынок на протяжении всей недели оставался под давлением в ожидании новых санкций и «списка Белоусова». Но 24 августа состоялась встреча руководителей компаний, попавших в «список Белоусова» с первым вице-премьером Антоном Силуановым и автором списка Андреем Белоусовым. По итогу встречи отменили изъятие сверхдоходов у металлургов и производителей удобрений. В связи с этим, в пятницу рынок показал стремительный рост. Также 24 августа стали известны подробности санкций. Новый пакет санкций вступит в понедельник 27 августа 2018 г. Он коснется запрета на оказание внешней помощи, продажу оружия и финансирование таких сделок, отказа от кредитования со стороны государственных структур Соединенных Штатов и запрета экспорта товаров и технологий двойного назначения. Более жёсткие санкции будут через 3 месяца, поэтому распродажи ОФЗ и акций Сбербанка продолжаются, а так как эти активы с наибольшей долей нерезидентов.

Что касается моего портфеля, структура его изменилась, я вносил денежные средства и докупал акции:

Купил акции Магнита на 5% от портфеля. Появился драйвер роста, акции будут выкупаться для мотивации менеджмента. Магнит будет выкупать собственные акции по цене не более 4930 руб. за штуку. Обратный выкуп акций будет финансироваться за счёт свободного денежного потока. Сумма, направленная на выкуп, может составить не более 16,5 млрд руб., сообщает компания.

Увеличил на проливе долю в ФСК до 7%. ФСК опубликовала финансовые результаты за I полугодие 2018 г. по МСФО. Выручка компании выросла на 15,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года - до 117,5 млрд руб. Увеличение выручки обусловлено ростом доходов от передачи электроэнергии вследствие роста тарифа на 5,5%. Показатель EBITDA за 6 мес. 2018 г. незначительно снизился на 1,4% - до 70,2 млрд руб., но чистая прибыль выросла на 29,5% за I полугодие 2018 г. по сравнению с аналогичным периодом 2017 г. - до 39,8 млрд руб. Главное для меня в акциях ФСК это прибыль, с которой выплачиваются дивиденды и отсутствие влияния санкций. По текущим ценам двузначная дивидендная доходность.

На этой неделе ФосАгро вытянула весь портфель, до внесения доля портфеля составляла 30%. 23 августа ФосАгро опубликовала финансовые результаты за II кв. 2018 г. по МСФО. Выручка компании выросла на 27% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 56,6 млрд руб., показатель EBITDA увеличился на 52% - до 18,6 млрд руб. Чистая прибыль выросла почти в 2 раза по сравнению с II кв. 2017 г. – до 11,6 млрд руб. Сильные финансовые результаты компании обусловлены ростом цен на удобрения и девальвацией российского рубля. Ожидаю сильные финансовые результаты за III кв. 2018 г., который сезонно является сильнейшим для данной отрасли в то время, как цены на удобрения продолжают положительную динамику.

Также совет директоров ФосАгро рекомендовал промежуточные дивиденды за II кв. 2018 г. из нераспределенной чистой прибыли в размере 45 руб. на акцию. Таким образом, общая сумма объявленных дивидендов составляет 5,8 млрд руб. Текущая дивидендная доходность составляет около 1,8%. В качестве даты закрытия реестра для получения дивидендов рекомендовано утвердить 12 октября.

24 августа Московская биржа опубликовала финансовые результаты за II кв. 2018 г. по МСФО. Комиссионные доходы выросли на 16,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 5,9 млрд руб. Процентные доходы снизились на 13,2% к уровню II кв. 2017 г. и составили 4,11 млрд руб. Показатель EBITDA снизился на 9,5% - до 6,6 млрд руб. Чистая прибыль сократилась на 8,2% по сравнению с II кв. 2017 г. – до 4,8 млрд руб. Акции после отчётности снизились ниже цены покупки. По словам финансового директора Максима Лапина, снижение прибыли связано с начислением разовых резервов. Их сумма составила 873 млн рублей. На мой взгляд на снижение прибыли также оказал отток иностранного капитала. Из акций выходить пока не собираюсь, жду результаты за 9 мес. 2018 г.

ВТБ остаётся под давлением возможных санкций, связанных с госбанками. Текущая дивидендная доходность за год может составить уже около 12%.

Северсталь бьёт исторические максимумы после отмены увеличения налоговой нагрузки на металлургов.

Привилегированные акции Сургутнефтегаза скорректировались вслед за укрепление рубля в последние дни недели. Центральный банк России отправил рубль в свободное плавание, он принял решение не осуществлять покупку валюты в рамках бюджетного правила с 23 августа 2018 г. до конца сентября. В связи с этим, российский рубль укрепился по отношению к доллару и евро. При текущем курсе дивидендная доходность акций сопоставляет 17-18%.

Сократил таблицу результатов из-за того, что стала слишком большая. Прежние результаты можете посмотреть здесь.