Комментарий по бумагам Магнита

Руководство Магнита 11 августа заявило, что у эмитента есть возможность произвести дополнительный выкуп акций у акционеров-нерезидентов. Эта новость - несмотря на то, что повышение вероятности нового buyback снизит оценки дивидендных выплат – стала, в итоге, поводом для активизации покупок акций компании, вопреки ослаблению на прошлой неделе спроса на широком рынке. ПАО «Магнит» выкупило у зарубежных инвесторов, владевших акциями через российскую инфраструктуру, 16,91 млн. или 16,6% своих акций. Цена выкупа была установлена в соответствии с решением правкомиссии по иностранным инвестициям, которое предполагает дисконт в 50% к рыночной стоимости актива, - 2 215 руб./акция. Расчеты с держателями-нерезидентами, владеющими акциями через Euroclear, продолжаются. Изначально компания планировала выкупить до 10% акций, но позже увеличила лимит на выкуп до 29,8%. Статистика розничных продаж, замедление инфляции в США улучшение оценочных перспектив изменений политики ФРС и данные отчетности американских ритейлеров свидетельствуют в пользу сравнительно благоприятной динамики бумаг Магнита в перспективе ближайшего месяца. Правда, учитывая ухудшение рыночного информационного фона – при высоких рисках прогноза. На этом фоне мы снизили дисконт – поправку на нерыночные, отраслевые и корпоративные риски, применяемую в расчете справедливой стоимости эмитента с 25% до 20%.

Оценка справедливой стоимости акций Магнита составляет после пересмотра 7081,55 руб., что предполагает 22%-ный потенциал роста и, рекомендацию «покупать».

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией